英大证券:金点策略晨报—每日报告-221207

时间:2022年12月08日 作者:
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  • 来源:英大证券
  • 类型:晨会早刊
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(以下内容从英大证券《金点策略晨报—每日报告》研报附件原文摘录)
  一、周二市场综述
  周二晨早短信提醒,周一沪指重返3200点,两市成交额再度回到万亿上方。当前市场的积极因素在不断增加,外部美联储加息预期放缓,近期人民币不断升值,有助于海外资金流入。国内防疫政策逐步大幅优化及房地产利好政策不断出台,有助于提振经济的复苏,对股市上行创造良好的环境。后市指数仍有上行空间,过程中稍微留意下节奏,低估值价值股修复和疫后复苏板块有望得到市场青睐。操作上,低吸为主。
  市场走势如我们的预期,周二早盘,沪深三大指数集体低开,小幅震荡后,随即展开拉升。盘面上看,受各地对新冠肺炎疫情防控措施进行调整的利好消息刺激,消费板块大涨,指数顺利上行翻红,并再创近期反弹新高,之后冲高回落。午后,三大指数窄幅震荡。盘面上看,半导体板块震荡走高,新冠检测等相关概念股走低。
  全天看,行业方面,商业百货、化肥、半导体、酿酒、旅游、物流、汽车整车、船舶制造、航空机场等板块涨幅居前,医药商业、工程咨询、化学制药、采掘、医疗器械、燃气、石油、游戏等板块跌幅居前;题材股方面,供销社、草甘膦、汽车芯片、免税、钙钛矿电池、粮食、新零售、统一大市场等题材股涨幅居前,抗原检测、新冠药物、新冠检测、体外诊断、青蒿素、千金藤素等题材股跌幅居前。
  整体上,个股涨少跌多,市场情绪一般,赚钱效应一般,两市成交额9982亿元,截止收盘,上证指数报3212.53点,上涨0.72点,涨幅0.02%,总成交额4352.49亿;深证成指报11398.82点,上涨75.47点,涨幅0.67%,总成交额5629.65亿;创业板指报2393.28点,上涨16.17点,涨幅0.68%,总成交额1722.86亿;科创50指报1003.14点,下跌0.46点,跌幅0.05%,总成交额585.02亿。
  二、周二盘面点评
  一是商业百货板块大涨。周二商业百货板块多只个股涨停。消息面上,近期,全国各地纷纷出台新政策,对新冠肺炎疫情防控措施进行调整,涉及核酸检测、出行、购药等多方面。沈阳、深圳、南京、乌鲁木齐等多地接连发布消息,乘坐交通工具、进入社区商超等各类场所不再查验核酸检测阴性证明。
  二是旅游酒店板块大涨。周一民航机场大涨,周二旅游酒店、民航机场板块逆势大涨。自11月11日公布优化防控二十条措施也后,国内各地疫情防控政策出现逐步优化,从种种迹象上看,未来的防控政策会更加精准,防止一刀切。前期“疫情受损”行业有望迎来修复行情,看好民航、机场、旅游、酒店、餐饮、电影等“疫情受损”行业的疫后修复机会。由于过去三年海外疫情受损更严重,与海外疫情恢复最相关的民航机场板块弹性最大。另外,自2020年疫情以来,电影行业加速行业洗牌,可适度关注电影行业龙头个股的底部区域的中长线布局价值。(近期晨报也是常有提醒,四季度策略板块重点推荐了民航、机场、旅游、酒店、餐饮、电影等“疫情受损”行业的疫后修复机会)
  三是半导体板块大涨。自国庆节之后,半导体板块出现反弹。半导体长期向好的逻辑没变,后市仍可择低关注。近期欧盟、美国、韩国、日本等多个国家均发布振兴本土半导体业法案,彰显未来经济发展对半导体的迫切需求,将推高半导体产业长期空间的天花板。未来我国半导体产业自立是长期必然趋势。目前半导体产业国产替代趋势开始显现,预计未来半导体的国产替代趋势不可逆,并有望从芯片设计继续渗透至上游设备领域,设备有望迎来国产份额上升。
  三、后市大势研判
  10月1日,研究所发布了四季度A股市场投资策略报告,观点如下:展望四季度,市场有望迎来筑底回升。具体看,短期经济的压力仍会给市场带来扰动,10月份大概率震荡筑底,或是较好的配置窗口期,11月份初或见到本轮美联储加息周期的拐点,重要会议后,国内疫情防控形势或政策有望出现好转,国内经济有望加速修复,整体上,风险偏好、流动性及企业盈利均有望逐步好转,届时市场有望逐步走强,趋势性行情概率较大。前期极端分化的风格已开始收敛,后续市场风格有望更加均衡:股息率较高的低位价值蓝筹股仍有继续抬头的基础,特别是低位的中字头价值蓝筹。另外,调整充分的成长赛道股也有反弹需求。重点提醒了,疫后消费需求复苏下,后续旅游酒店、民航机场等板块值得关注,也可适当关注具备低估值优势的券商及医疗医药板块中的估值较低龙头标的反弹的机会。
  之后的晨报中,常常提醒,多次非常坚定的提醒,11月份初或见到本轮美联储加息周期的拐点,重要会议后,国内疫情防控形势或政策有望出现好转。投资机会,重复提醒,旅游酒店、民航机场、地产、券商及医疗医药等板块的投资机会。
  从后面的结果看,11月联邦基金利率目标区间上调75个基点到3.75%至4%的水平(大概率是本轮加息周期的高点),预计12月或将放慢加息步伐,大概率加息50个基点,有望验证我们的预判。另外,11月11日,国务院联防联控机制发布了《关于进一步优化新冠肺炎疫情防控措施,科学精准做好防控工作的通知》,全国多个省市地区正在调整防疫政策,优化防疫措施。特别是近期,多地防疫政策逐步大幅优化,也验证了我们的预判。最后,11月份以来,旅游酒店、房地产、医药的表现相当不错,证券板块稍微弱一点。
  周二大盘围绕3200点上下震荡,市场出现分化。盘面上看,带领指数冲关的大金融高位震荡,近期利好不断提振的房地产板块迎来分化,而中字头概念股涨跌不一,防疫政策优化下的抗疫概念股也出现调整。大盘连续拉升至3200点之后,市场在此位置出现了分歧。我们认为,市场向好的基础没变,不过,当前基本面仍不稳固,包括疫情数据可能走高等因素,留意3200点附近可能的分化以及震荡回踩。
  市场风格,有望更加均衡:股息率较高的低位价值蓝筹股有上行的基础,特别是低位的中字头央企或迎价值重估。另外,科技成长股仍有表现的需求。行业机会,关注稳增长、疫后消费修复及科技成长三条主线:一是“稳增长”主线。在海外经济衰退阴影笼罩及内部疫情扰动下,稳增长仍是头等大事。继续跟踪房地产以及基建、大数据中心等新老基建领域的投资机会;二是疫后消费需求复苏。可重点关注疫后需求集中释放、中长期业绩有望迎来拐点的旅游酒店、餐饮、民航机场及影视等板块;三是科技成长主线。可跟踪国产替代的硬核科技,国防军工、工业母机、芯片等板块的投资机会;当然,稳健的投资者可关注估值低股息高的板块,如银行、石油石化、高速公路或港口营运等企业,这些企业在利率较低的环境下具有投资吸引力,另外,适当关注具备低估值优势的券商板块超跌反弹机会。(逢低介入,不轻易追高)
  操作上,对于中期战略投资者来说,建议持仓待涨。市场大涨后,上行不会一蹴而就的,后市还会有震荡或回踩,轻仓的投资者仍可趁震荡回踩低吸。短线投资者,高抛低吸,紧跟热点以及市场节奏,才是博弈致胜的关键。
原标题:英大证券-金点策略晨报—每日报告-221207
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