湘财证券:Alpha策略与市场趋势研判周报-221128

时间:2022年11月29日 作者:
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  • 来源:湘财证券
  • 类型:金融工程
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(以下内容从湘财证券《Alpha策略与市场趋势研判周报》研报附件原文摘录)
  上周Alpha动量组合表现(2022年11月21日到2022年11月25日)
  Alpha动量组合在整个期间内累计上涨5.93%,而HS300同期累计下跌0.68%,相对于HS300的超额收益为6.61%。
  上周Alpha反转组合表现(2022年11月21日到2022年11月25日)
  Alpha反转组合在整个期间内累计下跌5.84%,而HS300同期累计下跌0.68%,相对于HS300的超额收益为-5.16%。
  行业Alpha组合近期表现(2022年11月1日到2022年11月25日)
  从2022年11月1日截至2022年11月25日,行业Alpha组合累计上涨0.21%,而HS300同期累计上涨7.61%,相对于HS300的超额收益为-7.40%。
  Alpha动量与反转研判市场走势
  通过Alpha动量与反转组合以及基准组合之间的不同表现,我们可以对后续市场大致进行研判:
  1、如果Alpha动量与反转策略都能够超越指数,且反转策略超越动量策略,则市场处于牛市中;
  2、如果Alpha动量和反转间无明显优势,两种策略与基准指数间也无明显优势时,市场为熊市(或牛市转入熊市的过度期);
  3、如果Alpha反转策略超过基准指数,且基准指数超过动量策略,则市场处于由熊市转为牛市的过度阶段;
  4、Alpha动量超越反转策略,且反转策略不能战胜基准指数,市场处于盘整期(或结构性牛市)。
  投资策略建议
  目前,周度上,动量指标表现强势,动量指标跑赢基准和反转,反转指标跑输基准;月度上,动量指标跑赢基准,反转指标跑赢基准,且反转指标跑赢动量指标;从三个月来看,动量指标跑赢基准,反转指标跑赢基准。周度上与第四种情况一致,月度和三月度上均与第一种情况一致;所以我们认为,短期来看市场处于盘整期,中长期市场向好。预计本周上证综指波动区间为3000—3160点。
  风险提示
  市场环境变动风险,模型失效风险。
原标题:湘财证券-Alpha策略与市场趋势研判周报-221128
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