国泰君安:农业周报:猪价反弹或难持续,产能去化加速难挡-220123

时间:2022年01月24日 作者:,,
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  • 来源:国泰君安
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摘要:为核心,从总量和格局上助力龙头公司打开成长,继续推荐转基因玉米种业。投资建议:配置养殖正当时,推荐生猪、种业等;推荐生猪养殖板块:牧原股份、温氏股份、正邦科技、天邦股份、新希望、大北农、天康生物等,受益标的:傲农生物、巨星农牧、唐人神等;推荐种植链玉米种业标的:大北农、隆平高科、荃银高科;。”

1. 摘要:养殖:猪价反弹或难持续,产能去化加速难挡上周猪价、出栏均重均呈小幅下降;根据涌益咨询数据,上周生猪价格为13.83元/kg(上上周14.15元/kg),周内猪价由13.90元/kg上涨至14.06元/kg,其次博亚和讯数据显示周内猪价由13.97元/kg上涨至14.28元/kg;大猪存栏量呈现下降趋势,上周生猪出栏均重在119.35kg(上上周为120.70kg),大体重猪出栏占比约为8.05%(上上周为8.63%)。

2. 养殖:产能去化加速将在节后展开;重申“第二波已开启”,“一季度为黄金配置期”,“上半年比下半年好”的观点判断,维持2021年9月以来板块反转的判断,猪周期反转预期提升将持续,加速。

3. 近期猪价略有反弹,原因在于天气、腊月最后需求小高峰等短期因素影响,12月初以来猪价的显著下跌没有结束,反而或将迎来春节后进一步的明显下跌,产能去化将显著超预期,继续推荐大养殖板块贝塔机会,核心推荐生猪养殖,其次推荐:其它养殖——禽养殖等,养殖产业链——饲料,动保等。

4. 种植业:一号文件临近,关注主题性机会一号文件临近,关注主题性机会;我国需要粮安保障,粮安之道需要种业振兴,这一宏观逻辑将贯穿未来数年,年底年初是传统政策,关注一号文件等潜在催化;成长上以转基因和良种竞争环境改善为核心,从总量和格局上助力龙头公司打开成长,继续推荐转基因玉米种业。

5. 投资建议:配置养殖正当时,推荐生猪、种业等;推荐生猪养殖板块:牧原股份、温氏股份、正邦科技、天邦股份、新希望、大北农、天康生物等,受益标的:傲农生物、巨星农牧、唐人神等;推荐种植链玉米种业标的:大北农、隆平高科、荃银高科;推荐三大龙头牧原股份、海大集团、圣农发展。

6. 风险提示:政策风险、养殖疫病风险、自然灾害风险等。

原标题:国泰君安-农业周报:猪价反弹或难持续,产能去化加速难挡-220123
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