国泰君安:宏观周报:从能耗双控一角,看碳中和下大宗商品格局-210926

时间:2021年09月27日 作者:,
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  • 来源:国泰君安
  • 类型:宏观经济
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坎坷之旅:明日重点关注板块--涨停板复盘

深度价值与趋势(2021-09-27 22:33:13):此前的导向是制造业立国,今年前九个月工业增速尤其是高能耗的新能源制造业增速喜人,能耗强度随之上升也是必然的,一点都不奇怪,然后就是电煤大涨发电厂亏损、拉闸限电,各种投资预期被打乱和颠覆。
严叶桦(2021-09-27 22:33:07):$沙钢股份(SZ002075)$ 钢铁行业进入“限产季”,全球多国深陷“钢铁荒”,涨价潮即将来袭
近期,江苏、江西、河北、山东、广西等地相继限产、轮流停产或开始检修,涉及一线钢厂、烧结和高炉装置,部分地区则收到限电控产的通知。
广西地区因加强能耗双控,9月14日即下发通知对当地钢企实施限产。当地8家短流程企业均接到限电通知,其中4家企业生产停产,4家企业错峰生产,合计影响日产量2.57万吨。
如今“拉闸限电”刷屏,作为高能耗的钢铁行业,如今又是怎样的一番景象?
国内“能耗双控”带动限产落地
各地上市钢企影响不均
近日有市场传闻,受能耗“双控”影响,内蒙古区域个别钢厂收到政府停(限)产通知,时间从9月24日0时至9月30日24时,共计7天。
对此,相关媒体记者致电内蒙古工业和信息化厅相关部门进行求证。对方称,相关限产措施确实存在,但相关限产规模目前尚不方便直接对外公布。对于市场传言七天的限产期限,对方表示目前如此,但最终限产期限或会更长。

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上海钢联钢铁分析师甘遐勇表示:“目前包括河北在内,全国多省均在执行双控限电政策,除前期已公布政策的山东、江苏、广东、广西、云南、浙江以外,近期安徽、湖南也将陆续执行,另外近两日辽宁、吉林、黑龙江、内蒙古等北方部分省份也开始对钢铁企业进行限电。本轮双控对于钢企的影响并不局限于个别钢厂,基本是对应区域内钢铁企业无差别统一执行。

据不完全统计,目前已有十余个省份采取限产、限电措施。其中广东电网自9月16日起执行“开二停五”用电方案,实现错峰轮休,错峰日只保留保安用电负荷,保安负荷在总负荷的15%以下。
广东钢企韶钢松山,向公司求证广东地区的双控政策是否对上市公司有影响,公司称:“公司主要生产地址在韶关,当地暂时还没有收到通知,现在生产正常。”
而相邻省份广西也给出了明确的减产要求。地处广西地区的柳钢股份表示:“公司在上个月有一段时间限电限产,大概影响了一到两周,现在当地限电限产压力有所缓解,公司目前已经恢复正常生产。”
除两广地区之外,江苏的双控限产政策也执行非常严格。9月初江苏省工信厅会议指示要对年综合能耗5万吨标煤以上企业开展专项节能监察,涵盖全省323家年综合能耗5万吨以上企业和29家“两高”项目企业。
但位于江苏本省的钢铁行业上市公司沙钢股份表示,目前公司还没有接到相关通知,生产正常。
宝钢股份表示,公司在江苏眉山地区有一个生产基地,该基地会根据江苏省相关要求作出一定的生产调整,上海本地的生产基地目前没有影响。
而在能耗双控红色预警九省区域以外,限产限电或较为宽松。河南上市公司安阳钢铁方面称:“双控与限电对河南地区影响较小,目前公司生产经营正常,公司产品价格随行就市,当前略有上涨。”
钢材市场供应趋紧
市场热情被点燃
尽管各地上市钢企受影响程度各有不同,但是近期多个钢材产区进行罕见的大力度、大面积限产,仍然引发了供给收缩预期,叠加双节备货和投机需求,市场交投气氛异常火爆,个别地区甚至出现抢货潮。

长材价格主要受到江苏等地钢厂限产强化的影响,市场热情被成功唤起,华东等地价格涨幅达到每吨100元以上,其它地区涨幅也超过了几十元。目前来看,市场主要以投机需求占据主导,节假日前后,随着各地限产的继续落实,一旦投机与备货需求形成共振,钢市仍有向上空间。
9月18日,国内建筑钢材市场普遍上涨,板材市场窄幅震荡;随着各地限产持续升温,但建材市场看涨情绪依然浓厚,部分区域涨幅达到90-150元/吨。18日当天,国内7家钢厂上调建筑钢材出厂价30-150元/吨
今年上半年,由于海内外需求的旺盛增长,国内钢材价格一路飙升,钢材产量也明显增加。5月以后,随着大宗商品涨价潮的降温,以及国家有关部门对市场投机的打击,钢材价格有显著回落。此后进入钢材市场淡季,为落实全年粗钢产量同比不增的目标,多地开启粗钢产量压减。各地对“能耗双控”的关注,再度为钢材产业带来新的限产政策。
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临近年底,年度能耗双控目标完成情况较为紧张的多个省区,相继都出台政策明确“两高”项目名录,并配以较为严格的监管措施,限电、限产打响了年底能耗双控的攻坚战,涉及钢铁、焦化、有色等多个行业。
全球多国深陷“钢铁荒”
据央视财经报道,国际市场上,钢铁价格大幅上涨,受疫情影响,国际钢铁供应与需求失衡的矛盾日益突出,国际钢价一路上扬,并在今年七月达到高点,随后有所缓和。
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今年7月初,美国《财富》杂志网站刊发了一个长篇报道,题为“钢铁价格已经翻番,泡沫何时破灭?”文章列举的数据显示,自2020年3月以来,美国钢铁价格已飙升215%,其中,热轧钢的基准价格一度攀升至每吨1825美元,约合人民币近12000元,而在疫情之前,这一交易价格是在每吨500至800美元之间,价格翻了一番还要多。
文章分析称,“供不应求”是导致钢价上涨的最主要原因。疫情暴发之后人们居家时间变长,消费者将旅游等支出转化为购买家具家电等高档家装用品,多国出现住房价格猛涨的情况。
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同一时期钢铁产能的恢复却远远地落在后面,疫情引发的供应链不畅、劳动力短缺等问题使得美国、德国等国家相继出现“钢铁荒”。
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进入九月,这一状况已有所好转,最新数据显示,美国八月生产者价格指数,也就是PPI,同比增长0.7%,比前一个月回落了0.3个百分点。CNBC报道说,八月铁矿石、钢价、油价都有所回落。
短期来看,多地钢厂限产力度持续加大,尤其是建筑钢材产量下降明显,库存下降速度较快,长材价格表现明显强于板材价格。当前钢市供给收缩力度大于需求,尤其建材市场资源偏紧,商家心态偏乐观,但是也需要警惕钢价过快上涨引发政策调控风险。
极道者(2021-09-27 22:30:14)

$白酒概念(BK0475)$ $鸿蒙概念(BK0749)$ $风电(BK0527)$ A股周一大跌,个股下跌超3500支,真的出大事了!至于明天还会不会继续跌?不管你现在是空仓还是满仓,我都给你一个明确方向性研判!

1、今天的A股,平开之后出现三段式下杀,深跌之后呈现弱修复,财哥的担忧成真了,主力猛杀恐慌盘,节前四个交易日,节前效应在第一天得到兑现,个股也释放出惊人的亏钱效应,两市上涨913家,下跌3526家,就很离谱!但也正是因为如此,恐慌情绪杀出冰点,我很明确地告诉大家,后续看好,千万不要随波逐流,涨时看涨,跌时看跌。
2、今天独活了一个题材,那就是白酒板块,毕竟是以一个板块之力托住大盘不蹦的,连“酒王”都短暂封板,可谓是卯足了劲,白酒在此时承接了大盘维稳的重任,并且还叠加了节前消费需求扩大的逻辑,今天这个涨停潮可以说是意料之外,情理之中,但是现在短线去追高肯定是不可取的,因为两个上涨逻辑已经被兑现了,现在高位追涨多半是要吃套了,
3、欧拉,鸿蒙概念昨晚我有重点强调过,今天冲高回落都可以称之外错杀,大概率会是接下来题材股上涨的中军,要么不做题材,要么就只能盯着核心做,至于今天跟涨的农业,还有待考察,节前效应兑现在今天所以稍显强势,如果节后继续走强,才有布局的必要,否则还是以观望为主,大家最关心的顺周期,那就是真的走弱了,是生是死全看明天的修复力度,如果不及预期,一定要及时做出处理。
4、盘面的核心依旧是风电,能耗双控的大背景下电力的紧缺前所未有,虽然今天表现不强,但是接下来还有机会继续走强,近段时间风电的逻辑和大家讲了很多,数板行情都吃了几波,在这里我就不多重复强调了,只是想传递一个信息,就是拿到主线的朋友,特别是成本在低位的,一定不要被现在的弱势行情所影响,格局住了接下来才有期待,如果轻易就放弃先手优势,接下来就会比较被动了。



阿企(2021-09-27 22:28:47):再看看福建怎么说限产限电:能耗双控是有的,但主要是电力缺口比较大。



生意人番番:拉闸限电正解

逆势是一种悲催:最近的铜整理下思路(二)

概念爱好者:【风口系列】双控局面下,IDC产业迎来新的格局,3大赛道12股获益(名单)

股个小抄(2021-09-27 22:25:01):$和邦生物(SH603077)$ $兴发集团(SH600141)$ $远兴能源(SZ000683)$ 所有高能耗的企业都有可能限电,在未来半年内。今年的能源短缺可以称的上是危机了,严重性可能超越所有人的想象。从安全性来讲,抄底买入的应该是未来不受能耗控制影响的企业。比如说远兴能源天然碱低能耗。比如说紧靠电站旁边或者自备电站的企业。
原标题:国泰君安-宏观周报:从能耗双控一角,看碳中和下大宗商品格局-210926
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